A tokenização vem se consolidando como um dos temas mais relevantes do mercado de capitais, especialmente quando aplicada à securitização. 

O processo tradicional de estruturar recebíveis e convertê-los em instrumentos de investimento sempre foi eficiente, mas também custoso, burocrático e dependente de verificações manuais. 

A chegada da blockchain promete mudar esse cenário, trazendo mais eficiência, transparência e democratização.

Esse movimento foi amplamente debatido no Token Summit Brasil, onde especialistas analisaram como a tokenização pode evoluir a securitização sem romper com sua base regulatória. 

Em vez de substituir a estrutura existente, a tecnologia busca aprimorar processos, reduzir custos e ampliar a confiança do investidor.

Confira no YouTube a íntegra do Painel 2, cujo tema foi “O Futuro da estruturação: Securitização tradicional x Tokenização”. No painel, o tema foi amplamente discutido por Alexandre Freitas (Oliveira Trust), João Vitor Stussi (Liqi), Mariano Vieira (Galápagos) e Bruno Gomes (CVM), que discutiram como a tokenização está redesenhando a securitização no Brasil.

O que é securitização e por que ela precisa evoluir

A securitização é a prática de reunir ativos financeiros e transformá-los em títulos negociáveis. 

Isso permite a pulverização de riscos, a criação de mecanismos de proteção e o acesso de empresas ao mercado de capitais. 

Porém, operações com milhares de recebíveis ainda dependem de controles manuais, limitando sua velocidade e aumentando custos.

Nesse ponto, a tokenização surge como um instrumento capaz de automatizar verificações e liquidações, reduzindo a margem para erros humanos e ampliando a escalabilidade das operações. 

A lógica é simples: quanto maior o nível de digitalização, mais previsibilidade e agilidade o mercado pode oferecer.

Como a tokenização melhora a securitização

A inovação não elimina a securitização tradicional, mas a fortalece. 

Ao traduzir regras contratuais em smart contracts na blockchain, é possível automatizar cálculos de pagamento, cascatas de remuneração e condições de adimplência. 

Isso aumenta a segurança jurídica e dá maior clareza ao investidor sobre como funcionam as operações.

Outro aspecto fundamental é a ressignificação dos intermediários. 

Papéis como agentes fiduciários, administradores e custodiantes continuam essenciais, mas passam a atuar em um ambiente digital mais eficiente, apoiados por registros automatizados e auditorias em tempo real. 

A tecnologia não substitui a governança, mas a reforça.

Quais são as perspectivas para o mercado brasileiro? 

O Brasil se destaca pela postura aberta ao diálogo da CVM, que tem usado marcos como a Resolução 88 para permitir as primeiras ofertas tokenizadas. 

A expectativa agora é pela atualização dessa norma, com aumento dos limites de captação, maior flexibilidade na distribuição e criação de condições para um mercado secundário mais eficiente.

Esse alinhamento entre inovação e regulação é visto como uma vantagem competitiva. Enquanto outros países optaram por travar ou ignorar a tokenização, o Brasil avança de forma gradual, buscando equilibrar proteção ao investidor e estímulo à inovação.

Democratização e futuro da tokenização na securitização

O impacto mais transformador da tokenização pode estar na democratização do acesso. Empresas de médio porte, antes afastadas pelas barreiras de custo e burocracia, passam a ter uma alternativa viável de captação. 

Investidores, por sua vez, encontram produtos mais acessíveis e diversificados, em plataformas digitais que se aproximam da lógica de disponibilidade 24/7.

A perspectiva é que a securitização seja o primeiro campo de testes para a tokenização em larga escala, com impacto que deve se estender a debêntures, fundos e outros valores mobiliários. 

Se bem conduzida, essa evolução pode transformar o Brasil em referência global, unindo tradição regulatória e inovação tecnológica.

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