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Talkenização #002: Como funciona o processo de tokenização?

calendar_month 10/11/2021

A tokenização vem ganhando cada vez mais espaço no mercado, se mostrando a verdadeira revolução quando se trata de investimentos mais democráticos.

Mas como funciona o processo de tokenização? É isso que respondem, no episódio do nosso podcast, Daniel Coquieri e Felippe Percigo, CEO e CMO da Liqi, respectivamente.

O processo de tokenização é sempre igual?

É fundamental entendermos que cada tipo de ativo pode ter particularidades e estruturas diferentes. Quando se trata da segurança jurídica de um token, as leis e normas em vigor vão depender do tipo dele. Se for um token de mecanismo de solidariedade, existe uma estrutura jurídica, se for um security token, outra… E assim por diante.

Outro ponto que pode variar dependendo do ativo que será tokenizado é a forma de saber o valuation dele. Em casos como os tokens de mecanismo de solidariedade, pode ser necessário o auxílio de empresas especializadas para realizar o valuation. Já no caso dos tokens de CPR, não há necessidade, por exemplo. 

É possível criar processos para escalar e agilizar a tokenização por tipo de token. Por exemplo: existe um processo padrão para os tokens de mecanismo de solidariedade, outro para tokens de recebíveis, outro para contratos de aluguéis, e assim por diante.

Como funciona o processo de estruturação e emissão do token?

O processo começa no momento em que o dono do ativo a ser tokenizado entra em contato com a empresa. Então é realizada a checagem, por parte da empresa tokenizadora, tanto do dono do ativo quanto do ativo em si.

Em seguida, começa toda a parte de estruturação jurídica. Caso o ativo seja de um tipo que a empresa tokenizadora já tenha tokenizado, a etapa é bem mais rápida. Além disso, é feito um contrato do token, ao qual o emissor do ativo assina. O contrato é registrado em cartório.

Destacamos essa parte do contrato em cartório, porque existem pessoas que acham que, por ser um processo digital, a tokenização será feita exclusivamente através dos meios digitais. Existe também uma etapa que envolve o “o mundo real”. É uma forma de ter uma validade jurídica perante a lei.

Oferta do token

Após a parte jurídica, existem, em paralelo, a construção da oferta do token e a configuração do token no backoffice, de acordo com todas as regras.

A construção da oferta do token consiste na criação do nome dele, da sigla que o representará, inserir todas as informações do emissor do token, o que está dando lastro a ele, o que é o ativo e muito mais. Quando tudo estiver pronto, as informações são imputadas em uma página de oferta do token.

Lembrando que a emissão do token e a criação da oferta não estão ligadas, necessariamente. É possível uma empresa emitir seu token, mas não querer que ele seja ofertado no momento, por diversos motivos.

Distribuição do token

A próxima etapa é a distribuição do token. É criado um prospecto para que, no momento em que o investidor for em busca do token, ter acesso a todas as informações com clareza e transparência, em que estão presentes quais os possíveis ganhos e perdas, quem são os emissores, as regras do token e muito mais.

Governança, gestão e liquidação do token

A governança, gestão ou liquidação são as etapas seguintes no processo de tokenização.

Dependendo do tipo do token, não há a necessidade de governança, partindo direto para a liquidação, em que o emissor recompra o token ou paga junto com os juros que estão embutidos, dependendo da operação.

Já a governança, ou gestão, é o momento em que a empresa tokenizadora assegura que o investidor receba o que é seu de direito, além de oferecer a ele uma página que possua notícias sobre o projeto, atualizado pelo emissor do token.

Além disso, o investidor pode visualizar o andamento do direito tokenizado e os retornos que o token está gerando!

A tokenização representa a democratização dos investimentos, permitindo que mais pessoas possam investir nos tokens com baixos valores e que tenham mais retornos, uma vez que há a desintermediação do processo.

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