A evolução do mercado financeiro e das oportunidades de captação passa diretamente pela modernização das regras que regem o setor.

No CortesTalkenização, João Vitor Stüssi explicou como a Resolução CVM 60 e a Lei 14.430 foram fundamentais para descomplicar o mercado de capitais, transformando a securitização em uma base sólida para a construção de novos modelos de negócio.

A lógica simples por trás da securitização

Muitas vezes, o mercado de capitais é tratado com uma complexidade desnecessária.

Stussi destaca que, na essência, securitizar nada mais é do que empacotar direitos para vendê-los na outra ponta. Ele propõe uma visão em blocos para facilitar o entendimento: a securitizadora atua como o bloco central, uma infraestrutura que conecta dois lados.

De um lado está o ativo, composto pelos direitos creditórios que são inseridos na estrutura. Do outro, está o passivo, formado pelos investidores que compram esses direitos empacotados.

Instrumentos como CRA (agronegócio), CRI (imobiliário) e debêntures de securitização funcionam sob essa mesma lógica de empacotamento e distribuição de valor.

Da informalidade para a segurança regulatória

Antes dos marcos regulatórios atuais, o mercado brasileiro operava de forma menos estruturada, muitas vezes através de “factories” que atuavam como securitizadoras não reguladas.

A grande virada veio com a Resolução CVM 60, descrita no episódio como uma tentativa acertada de trazer segurança jurídica para um processo que já existia, mas carecia de formalização.

Ao trazer essas operações para dentro da regulação, criou-se um ambiente de proteção ao investidor e de robustez para o mercado.

O convidado reforça que buscar caminhos fora da regulação é um erro; o ambiente regulado oferece controles claros e previsibilidade, permitindo que o mercado cresça de forma sustentável.

A securitizadora como prestadora de serviço e o patrimônio separado

Com a nova regulamentação, as securitizadoras se consolidaram como prestadoras de serviço e infraestrutura, e não apenas como emissoras de risco.

O ponto crucial explicado por Stüssi é o conceito de patrimônio separado.

A “certidão de nascimento” de um ativo, como um CRI ou CRA, é o seu termo de securitização, que garante que o patrimônio daquela operação não se confunda com o da securitizadora e nem com o de outras operações.

Isso significa que, se uma securitizadora emite títulos para empresas diferentes, os riscos e recursos de cada uma nunca se misturam.

Essa característica permite criar operações tailor made (sob medida), com regras específicas que atendem tanto à necessidade de caixa do tomador quanto ao perfil de risco do investidor.

Eficiência e oportunidades no cenário de juros brasileiro

A estrutura de juros do Brasil cria um cenário propício para operações de crédito estruturado, gerando um valor agregado alto.

Em modelos tradicionais, o spread, que é a diferença entre o custo de captação e os juros cobrados, costuma ficar retido nas grandes instituições financeiras.

A securitização permite democratizar esse ganho, injetando capital nas empresas e repassando uma rentabilidade justa ao investidor na outra ponta.

Como descrito no episódio, a Resolução 60 preparou o terreno para que essa eficiência saia do papel, conectando quem precisa de recursos a quem quer investir, tudo isso dentro de um ambiente seguro e auditável.

Acesse o site da Liqi e conheça as nossas diversas oportunidades de investimentos tokenizados!

Quer ficar por dentro de tudo o que acontece? Siga a Liqi nas redes sociais!

➜ Instagram: https://www.instagram.com/liqibr

➜ YouTube: https://www.youtube.com/@LiqiDigitalAssets

➜ LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/liqidigitalassets

➜ Tik Tok: https://www.tiktok.com/@liqibr

➜ Twitter: https://twitter.com/liqibr

➜ BlueSky: https://bsky.app/profile/liqibr.bsky.social 

➜ Newsletter semanal: https://lps.liqi.com.br/newsletter